天降五夫顶格重罚！839680，退市警报拉响

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　　前言

　　*ST广道（维权）案(🔡)再次昭示，财务造假者终将付出毁灭性代价。证监会拟作出的顶格千万级罚单及对实控人、财务负责人的终身市场禁入处罚，彰显了监管部门(🏋)对财务造假“零容忍”的坚定立场。五矿证券先行赔付机制的启动，使受损投资者有望获得高效救济。而对资本市场而言，此案恰是注册制下(🛌)“应退尽退”改革的一记重锤。

天降五夫　　6月13日，*ST广(🌭)道(🤽)（839680）披露收到中国(💿)证监会深圳监管局下发的《行政处罚事先告知书》（下称《事先告知书(🚫)》），揭开了公司长达七年半的系统性财务造假黑幕。

　　根(🈚)据《事先告知书》初步认定的事实，*ST广道将(💳)可能触及《北(🤸)京证券交易所股票(🥂)上市规则(😔)》规定的重大违法类强制退市情形。*ST广道将于公告披露日的次一交易日起停牌1天，并在复牌之日起被北交所叠加实施重大违法类退市风险警示。

　(📒)　*ST广道此前已因2024年年(🧠)度财务会(🌅)计报告被出具无法表示意见的审计报告，触及财务类退市风险警示情形，其股票自5月6日起已被实(🚐)施退市风险警示(🚦)（证券简称变更为“ST广道”）。此次《行政处罚事先告知书》的送达，意味着公司面临“财务类+重大违法类”退市风险的双重压力。

　　七年造假细节曝光：虚增营收占比超85%

　　据公司收到的《行政处罚事先告知书》披露，2018年至2024年上半年，*ST广道通过制作虚假购销合同、发票、银行回单、发货通知单及入库单等方式虚构销售和采购业务，从而虚增营业收入及营业成本14.65亿元各期占比均超85%，其中2020年虚增比例高达98.96%；虚增营业成本7.54亿，占各期报告记载金额比例(🏥)83.30%至99.13%不等。

　　上述行为导致*ST广道披露的2018年至2023年(👺)年度报告、2024年半年度报(🎄)告及《2024年度向特定对象发行股票募集说明书（草案）》存在虚假记载。

　　此外，金文明作为*ST广道的控股股东、实际控制人(🏣)，明知和放任公司实施财务造假，协调第三方借款，审批同意其控制(⛲)的两家关联公司配合资金流转。

天降五夫　　赵璐作为公司董事、副总经理、财务负责人、董事会秘书，组织公司员工实施伪造合同单据(🛑)等财务造假行为及拦截询证函等应对审计。

天降五夫(💙)　　宋凯作为公司副总经理，根据赵璐的安排，在多份虚假销售合同和发货通知单上(🏞)签字，指导财务人员制作虚假销售合同列表。

　　其他多名高管、监事、独董及核心员工（如财务经理、采购经理）存在直接参与、签字保证或未能勤勉尽责等问题。

　　顶格处罚落地：实控人终身市场禁入

　　对于上述情况，深圳证监局拟对公司及相关责任人作出严厉处罚：

天降五夫　　对公司：责令改正、警告并处1000万元罚(🎸)款；

　　对实控人金文明：给予警告，并处以1500万元罚(🗯)款。其中作为主管人员罚500万，作为实控人罚1000万。同时，因其“组织、指使公司从事上述信(🌃)息披露违法行为，严重扰乱证券市场秩序(💟)”，拟对其采取(🦌)终身证券市场禁入措施。

　　(❄)对财务负责人赵璐：罚款500万元，同样拟被采取终身证券市场禁入措施。

天降五夫　　其他责任(👹)人员：包括副总经理、监事、独董、财务经理等在内的多名人员，依据责任轻重分别被处以50万(🌕)元至250万元不等的罚款。

　　此外，金文明、赵璐在禁入期间内，不得担任任何机构从事证券业务、证券服务业务或担任上市公司董监高职务。

　　同日公告显示，实控人金文明持有的652万股（占公司总股本9.73%）突遭(🖖)司法冻结，涉及三起金融借款合同纠纷，冻结(📹)期至2028年6月。公司称该事项暂不影(📆)响控制权及正常经营。

天降五夫　　五矿证券紧急声明先行赔付

天降五夫　　当日，公司保荐机构五矿证券发布声明，再次强调：(🎏)目前，正牵头开展先行赔付方案的研究与制定工作，积极与相关各方保持密切沟通。后续，五矿证券将继续秉持对投资者及市场高度负责的态度，严格按照法律法规推进先行赔付专项基金设立的筹备工作。

　　记者注意到，4月29日，五矿证券曾发布声明，明确拟采取包括先行赔付在内的一切可能措施，最大限度维护投资者权益、维护证券市场稳定运行。5月13日，五矿证券再次发布声明(🍰)表示，拟牵头联合相关方出资设立先行赔付专项(🎺)基金，用于先行赔付适格投资者因公司信息披露违法违规而遭受的(♉)投资损失。

天降五夫　　记者从专业人士处了解到，先行赔付是一种民事自愿和解行为，主要适用于发行人因欺诈发行、虚假陈述或者其他重大违法行为给投资者造(😘)成损失的案件。先行赔(🔎)付的赔偿用时较短。主要由于先行赔付无需等待行政处罚的做出；同时能够通过(🐍)“自愿和解+后续另行追偿”的方式避免漫长的诉讼流程，较为快速地赔付受损失投资者。先行赔(🦋)付主体为了追求良好的社会效果，赔付标准一定程度优于司法标准。

　　退市风险高悬：6月17日起继续“披星戴帽”

　　因造假行为触及《北京证券交易所股票上市规则》10.5.1条重大违法情形，公司可能被强制退市。

天降五夫　　根据公告，公司股票将于6月16日停牌1个交易日，6月17日复牌。复牌后继续实施退市风险警示，证券简称仍为“*ST广道”。

天降五夫　　(🚓)若后续正式处罚决定认定(🕔)触(🗼)及退市(🔢)标准(🤨)，股票将被终止上市。

天降五夫　　随着注册制改革深化，信息披露真实性成(🎷)为企业生命(👛)线，中(💻)介机构的“看门人”责任亦被(🔀)提到新高度。从虚构营收占比超85%的“纸面繁荣”，到实控人股份(🚸)突遭司法冻结；从保荐机构紧急启动先行赔付，到退市“生死线”(🙈)步步紧逼——*ST广(⤵)道的危机轨迹已然刻下A股监管新刻度。

　　监管此次拟开出的千万罚单与终身禁入令，再次昭示(🎒)对财务造假“零容忍”的雷霆手段。而随着6月17日股票“披(🏫)星戴帽”复牌，这家深陷双重退市风险的公司，终将直面市场的最终审判。投资者需警(😽)惕的是：若正式处罚认定触及重大违法退市标准，*ST广(🦒)道或将成为注册制下立体追责的又一典型案例(⏫)。

　　作者：张雪