天降五夫美股再探新高的催化剂难觅 将迎来关键通胀数据的考验

　　对于美股(🌈)交易员而言，目前无需过多担忧。美国企业(💨)持续发布稳健的财报。经济(🤶)衰退的风险未明显升温。而美国总统唐纳德·特朗普的关税政策预计也将在不久后更加明朗。

天降五夫　　那么，究竟有什么值得担(🍴)忧的呢？

天降五夫　　尽管标普500指数距(🌰)离纪录新高仅有2.3%的距离，但该指数上行乏力，在6000点这一关键心里关口遇阻。根据机构汇总的数据，截至上周五，该股(🗓)指已连续七个交易日涨跌幅均未超过(💴)0.6%，创下去年12月以来的最长(🌿)一段平静期。

天降五夫　　美联储6月18日利率决议前的静默期(🖼)即将到来，下周三(🤤)将公布一项关键的通胀数据，基金经理们正努力判断，什么因素能够推动标普500指数在从4月(💏)低点暴涨20%后重返纪录高点。

天降五夫　　“要让美股重返历史高点，我们必须消除不确定性，但目前大多数催化剂都缺位。”Wealth Alliance总裁兼董事(Ⓜ)总经理Eric Diton表示。该机构目前正在投资组合中建立对冲头寸，以防范市场抛售风险。

天降五夫　　从美国5月就业增长放缓到服务业和制造(😯)业活动疲软，近期经济数据持续走弱。然而，市场似乎并未对此给予太多关注，交易(🥪)员们对未来一个月风(🖖)险的定价较低，乐观认为特朗普关税的最糟糕影响可能已经避免(📽)。纳斯达克100指数仅距历史(🔛)高点1.9%。

　　“我的担忧是，投资者对经济风险变得过于麻木，因此当警示信号出现时，他们开始忽视这些信号，”Wealthspire Advisors高级副总裁兼顾问Oliver Pursche表示。

天降五夫　　部分交易员正为通胀顽固不化做准备。消费者物价指数报告预计将显示，5月核心CPI（剔除食品和能源成本）环比上涨0.3%，高于4月的0.2%。核心(📋)CPI同比涨幅料(❔)升至2.9%，超(👲)过美联储2%的目标。富国银行经济学家预计，通胀将在今年下半年加速。

　　根据Asym 500整理的数据，过去三个月，标普500指数在CPI报告、政府月度就业数据及美联储利率决议发布当日(🈹)的平均实际波动率接近42%，而其他交易日为29%。

　(📙)　在过去两个月里，基金经理减少了现金持仓并大量投资于美国股票，这轮涨势之下，对亏损保护的需求有限。Wealthspire的Pursche表示，如果CPI数据高于预期，市场可能因此措手不及。

　　“我担心许(😀)多人没有注(🔤)意到这些威胁，因为大多数人认为‘一切都会好起来’，但他们正在(🤯)忽视警告信号，”Pursche补充道。

　　不过，德意志银行汇编的数据显示，基于规则和自主决策的投资者仍对股票适(🐿)度低配。这意味着交易员在未来几周仍有资金可用于买入股票(🚞)。

　　投资者面临的一个关键(⚫)挑战是评估关税对通胀的滞后影响，这使得基金经理对未来数月市场走向存在分歧。

　　“我们对通胀已经麻木了，因为所有人都押注关税要几个月后才会反映在经济数据中，”Evans May Wealth管理合伙人Brooke May表示。“但如果出(👹)现强劲的CPI数据，可能引发另一轮抛售，不过投资者会利用回调继续买入，还(🤓)是选择抛售？”